一、企业基本信息
企业名称：晶晨半导体(上海)股份有限公司
股票代码：688099
板块：科创板
高新技术企业 ：是
行业：信息传输、软件和信息技术服务业/软件和信息技术服务业
上市日期：2019-08-08
实际控制人：John Zhong 与 Yeeping Chen Zhong
主要产品及用途：
公司的产品组合目前主要包括（1）智能多媒体及显示 SoC；（2）AIoT SoC；（3）通信与连接芯片；及（4）智能汽车 SoC 及其他芯片。
公司的 SoC 集成 CPU、GPU、NPU、视频编码器及解码器、音频解码器、显示控制器、存储系统、网络接口以及输入╱输出子系统等其他多功能模块。此等程度的集成使得处理器芯片可执行核心功能，包括计算、图像及视觉处理，以及音视频编码与解码，作为向其他系统组件发出指令的主要控制中心。
公司的 SoC 已广泛应用于一系列领域，包括智能家居、商业、工业、出行、娱乐、教育、游戏系统、体育、健身和农业。作为该等智能终端设备的“大脑”，公司的SoC 提供必要的计算及控制能力，从而能在各种终端用户应用中实现高效运行及智能功能。
主要经营模式：
公司是专业的集成电路设计企业，采用国际集成电路设计行业通行的Fabless 模式，即无晶圆厂生产制造，仅从事集成电路设计研发和销售。在该经营模式下，公司进行产品的研发、设计和销售，将晶圆制造、芯片封装和测试环节分别委托给专业的晶圆制造企业和封装测试企业代工完成。公司取得芯片成品后，用于对外销售。
（数据来源：年报“公司简介”及“股东情况”）
二、研究经费历年数据（2022-2025）
年度 | 研发费用（万元） | 营业收入（万元） | 研发费用率 | 资本化金额（万元） | 资本化率 |
2022 | 118,500 | 554,491 | 21.37% | 0 | 0% |
2023 | 128,200 | 537,094 | 23.87% | 0 | 0% |
2024 | 135,200 | 592,632 | 22.81% | 0 | 0% |
2025 | 155,100 | 679,323 | 22.83% | 0 | 0% |
注：
研发费用 = 年报“研发投入”中“费用化研发投入”+“资本化研发投入”
研发费用率 = 研发费用 / 营业收入
资本化率 = 资本化金额 / 研发费用
（数据来源：年报“研发投入”及“利润表”）
三、研发人员情况（2022-2025年）
年度 | 研发人员数量（人） | 员工总数（人） | 研发人员占比 |
2022 | 1,480 | 1,739 | 85.11% |
2023 | 1,579 | 1,844 | 85.63% |
2024 | 1,574 | 1,828 | 86.11% |
2025 | 1,684 | 1,945 | 86.58% |
（数据来源：年报“员工情况”及“研发人员情况”）
四、募资与净资产对比（已上市）
指标 | 数值 | 数据来源与核对说明 |
IPO募资净额 | 15.03亿元 | 2019年8月科创板上市，发行4,112万股，发行价38.50元/股，募集资金总额15.83亿元，扣除发行费用7,991.71万元后，募集资金净额为150,320.29万元（15.03亿元）。 |
上市年末净资产（2019年末） | 约27.99亿元 | 2019年年度报告（经审计） ：截至2019年12月31日，归属于母公司所有者的净资产为2,798,706,259.51元（约27.99亿元）。业绩快报口径为28.02亿元，差异约0.03亿元，属正常审计调整范围，采用年报经审计值。 |
最近一次定增募资净额 | 不适用（无已完成定增） | 晶晨半导体2019年IPO后，未实施任何已完成的A股向特定对象发行（定增）。2022年度及2024年度募集资金专项报告所涉资金均仍为2019年IPO募集资金及其利息收入的使用与结余，未出现新的股权融资注入。 |
2025年末归属于母公司所有者权益（净资产） | 约73.46亿元 | 2025年年度报告（经审计） ：归属于上市公司股东的净资产为7,346,054,146.87元（约73.46亿元），较2024年末的63.94亿元增长14.89%。 |
累计募资 / 2025年末净资产 | 约0.20倍 | IPO净额15.03亿元 ÷ 2025年末净资产73.46亿元 ≈ 0.205，四舍五入为0.20倍。由于无已完成定增，累计募资仅含IPO一项。 |
定增募资 / 2025年末净资产 | 0.00倍（不适用） | 无已完成定增，该项计为0。 |
五、风险标注（自动生成）
指标 | 当前值 | 风险等级 | 判断依据 |
研发费用率 | 22.83% | 低 | 研发费用15.52亿元（+14.72%），占营收67.93亿元的22.83%，四年稳定在21%—24%。归母净利润8.73亿元，盈利对研发投入形成覆盖。费用率的高位是SoC设计公司的常态，不构成风险信号。 |
资本化率 | 0% | 低 | 2025年延续零资本化处理，研发费用即为全部真实投入。无递延成本或利润“缓冲垫”，会计处理审慎，利润质量干净。 |
研发人员占比 | 86.58% | 低 | 研发人员1,684人，员工总数1,945人，占比86.58%，为已分析标的中最高。Fabless模式下研发人力为核心资产，结构稳定，无异常。 |
研发费用趋势 | 持续增长，但经营现金流转负 | 中低（含结构提示） | 研发费用连续增长，绝对额从11.85亿元增至15.52亿元。但经营现金流从+10.42亿元转为-2.30亿元，与净利润形成背离，主因存货备货与预付款项激增，并非研发投入本身导致。给予中低评级：研发投入的连续性暂无虞，但现金流与利润的背离是当前财务画像中最值得跟踪的边际变化。 |
说明： 风险等级由系统根据预设阈值自动生成，仅供参考。
六、数据来源
年度报告（2022、2023、2024、2025）
上市公告书（如适用）
财务报表附注
七、更新记录
2026-11-10：首次录入2022-2025年数据
2027-04-15：新增2026年年报数据
（后续每年4月30日前更新上一年度数据）
八、专知智库研发经费合规指数（ZRCI）评分：
ZRCI 由 6 个维度加权计算，总分 100 分。
维度 | 权重 | 数据来源 |
研发费用率水平 | 25% | 年报“研发投入”与“利润表” |
研发费用增长趋势 | 20% | 近三年年报研发费用 |
资本化率 | 20% | 年报“研发投入”资本化金额 |
研发人员占比 | 15% | 年报“员工情况” |
募资/净资产匹配度 | 10% | 年报“募集资金”与“资产负债表” |
研发费用绝对值 | 10% | 年报“研发投入” |
晶晨股份=100×0.25+70×0.20 +0×0.20 +100×0.15+100×0.10 +70×0.10=71分
九、等级划分
等级 | 总分 | 含义 |
A+ | 90 ~ 100 | 合规卓越 |
A | 80 ~ 89 | 合规优秀 |
B+ | 70 ~ 79 | 合规良好 |
B | 60 ~ 69 | 基本合规 |
C | 50 ~ 59 | 存在风险 |
D | < 50 | 高风险 |
属于B+级【合规良好】
十、咨询入口
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