专知智库知识库IPO问询库｜210 是否存在账外存货？
作者：专知智库IPO研究院

本文属于 专知智库知识库IPO·问询库。问询库解决“审核问什么、怎么答”；发行费用库解决“发行成本怎么预算、费率怎么锚定、分项怎么披露、问询怎么论证”。两库可交叉引用：账外存货常与存货规模是否合理、存货盘点是否执行到位、存货周转率是否异常、存货跌价准备是否充分、成本核算方法是否一贯、毛利率异常、收入真实性、资金流水与体外循环交织，回答时要与存货监盘、账实相符、采购入库、生产领料、销售出库、资金流水口径联动。

账外存货，是存货追问里“最敏感、也最容易被穿透”的一项：账上存货少、实际仓库多；采购没入账、生产没入账、销售没入账；存货放在账外仓库、关联方、个人、第三方；用账外存货调节成本、毛利率、收入和利润；账外存货形成账外资金、体外循环、商业贿赂、利益输送。
监管的逻辑很直接：存货因计量误差、在途、委外、代管有差异是正常的；问题在于是否存在账外存货、账外存货从哪来、到哪去、规模多大、有没有入账、有没有盘点、有没有资金流水、有没有体外循环、有没有调节利润、有没有影响财务报告真实性和发行条件。这个问题问的不是“盘点有没有差异”，而是“账外有没有货、货从哪来、货去哪了、为什么不入账、规模多大、有没有资金往来、有没有体外循环、有没有调节利润”。

一、先分清：账外存货的五类常见来源

核心不是“盘点有没有差异”，是“账外有没有货、货从哪来、货去哪了、为什么不入账、规模多大、有没有资金往来、有没有体外循环、有没有调节利润”。

二、为什么追问“是否存在账外存货”

第一，账外存货直接关系存货真实性、成本结转、毛利率、收入和净利润，是财务造假的“存货端通道”。 采购未入账，成本少计、毛利率虚高；生产未入账，产成品账外、成本结转不实；销售未入账，收入少计或账外资金；账外存货销售形成账外资金，可能体外循环、商业贿赂、利益输送；账外存货盘点不到，账实不符。账外存货不是“仓库管理问题”，是“财务报告真不真、利润有没有被调节、资金有没有体外循环”的问题。 监管追问，本质上是在验证“账上存货是不是全部存货、账外有没有货、货从哪来、货去哪了、有没有资金往来、有没有体外循环”。

第二，账外存货必须与采购入库、生产领料、销售出库、仓库清单、盘点、资金流水、客户供应商、关联方交叉验证。 单看盘点差异不够，要看采购合同、发票、付款、入库单是否完整、生产工单、领料单、产成品入库是否完整、销售合同、出库单、发货、回款是否完整、仓库清单是否覆盖全部仓库、盘点是否覆盖账外仓库和代管存货、资金流水是否有账外资金、客户供应商是否有关联方、是否存在个人卡和现金交易。监管追问，是在逐项核对“采购、生产、销售、仓库、盘点、资金、客户供应商、关联方”。

第三，账外存货往往与成本核算、毛利率异常、收入真实性、资金体外循环、商业贿赂、关联方利益输送、业务独立性交织。 账外存货销售形成账外资金，可能用于商业贿赂、体外循环、关联方利益输送；账外存货采购未入账，可能供应商返利、回扣；账外存货生产未入账，可能成本结转不实、毛利率虚高；账外存货放在关联方，可能资金占用、业务独立性受影响。一个问题牵出一串，监管会顺着账外存货线索追问成本核算、毛利率、收入真实性、资金流水、商业贿赂、关联方、业务独立性。

第四，专精特新企业高发“采购未入账、生产未入账、销售未入账、账外仓库、代管存货、个人卡现金、体外循环”。 技术团队创业企业早期管理不规范、采购销售灵活，采购未入账、生产未入账、销售未入账、账外仓库、代管存货、个人卡现金、体外循环；申报前不逐项核对，问询时集中暴露。尤其是采购入库不完整、生产领料入库不完整、销售出库不完整、仓库清单不全、盘点差异大、个人卡现金多、资金流水异常的，更容易被追问。

三、法规依据

（一）法律层面
《证券法》第十九条：发行申请文件必须真实、准确、完整。账外存货、披露不实，构成信息披露违规。
《证券法》第七十八条：信息披露义务人披露的信息应当真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
《会计法》关于资产、成本、收入、利润真实、完整、准确的基本要求：不得以账外存货、账外资金等方式调节利润。
《企业所得税法》及其实施条例：存货成本、收入确认、存货损失税前扣除应符合规定。
《发票管理办法》：发票开具、取得应与真实交易相符；账外采购、销售可能涉及虚开发票。
《反不正当竞争法》关于商业贿赂的规定：账外资金用于商业贿赂的，构成违法。

（二）会计准则
《企业会计准则第1号——存货》：存货范围、成本计量、期末计价应合规；所有存货应入账、纳入盘点。
《企业会计准则第14号——收入》：收入确认应以真实交易为基础；销售出库应确认收入、结转成本。
《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》：资金流水、应收账款、应付账款应真实完整。
《企业会计准则第36号——关联方披露》：关联方代管存货、账外资金往来应识别、披露并核查公允性。
《企业会计准则第30号——财务报表列报》：存货、收入、成本应完整列报。
《监管规则适用指引——会计类第1号》《会计类第2号》：存货、收入成本、资金流水相关会计处理口径。

（三）证监会规章与监管规则
《首次公开发行股票注册管理办法》第十二条：发行人应当资产完整，业务及人员、财务、机构独立；不存在同业竞争或者显失公平的关联交易；财务报告真实、完整。
《监管规则适用指引——发行类第4号》：财务真实性相关核查要求，包括是否存在账外存货、存货是否真实、收入成本是否完整、是否存在体外循环、是否影响发行条件。
《首发业务若干问题解答》（如适用）：关于存货、收入确认、资金流水、体外循环、商业贿赂的具体口径。
沪深交易所审核问答中关于“存货”“账外存货”“资金流水”“体外循环”“收入确认”的核查口径：通常要求说明存货完整性、采购入库生产销售完整性、仓库清单、盘点覆盖、资金流水核查、是否存在账外存货和体外循环。

（四）税务法规
《企业所得税法》及其实施条例关于存货成本、收入确认、存货损失税前扣除的规定；账外收入、账外成本可能涉及偷税。
《国家税务总局关于发布〈企业资产损失所得税税前扣除管理办法〉的公告》：存货损失税前扣除条件和资料。
《税收征收管理法》：账外经营、少缴税款可能被追缴、加收滞纳金、处罚。

（五）执业规范
《保荐人尽职调查工作准则》《会计师事务所证券业务执业规则》：要求对账外存货进行专项核查，核查程序包括采购入库完整性核查、生产领料入库完整性核查、销售出库完整性核查、仓库清单核查、盘点覆盖核查、资金流水核查、客户供应商核查、关联方核查、访谈确认、穿行测试。

四、哪些公司问询中容易涉及

第一类，采购入库不完整、采购未入账的企业。 采购原材料、外协加工未入账，形成账外存货；采购合同、发票、付款、入库单不匹配。问询会追问：采购完整性、入库单、发票、付款、供应商、账外存货。

第二类，生产领料、产成品入库不完整的企业。 生产领料未入账、产成品未入库，形成账外存货；生产工单、领料单、入库单不完整。问询会追问：生产完整性、领料单、入库单、成本核算、账外存货。

第三类，销售出库未确认收入、未结转成本的企业。 销售出库未入账、未确认收入，形成账外资金；销售合同、出库单、发货、回款不完整。问询会追问：销售完整性、出库单、收入确认、回款、账外资金。

第四类，仓库清单不全、账外仓库、代管存货的企业。 存货放在账外仓库、关联方、个人、第三方，未纳入仓库清单和盘点。问询会追问：仓库清单、账外仓库、代管协议、权属、盘点。

第五类，盘点差异大、账实不符的企业。 盘点差异大，账上存货少、实际仓库多，可能存在账外存货。问询会追问：盘点差异、账实不符、差异原因、账外存货。

第六类，个人卡、现金交易多、资金流水异常的企业。 采购、销售通过个人卡、现金交易，资金流水异常，可能存在账外存货和账外资金。问询会追问：个人卡、现金交易、资金流水、账外资金、体外循环。

第七类，供应商、客户为个人、关联方、新设企业的企业。 供应商、客户为个人、关联方、新设企业，采购销售不透明，可能存在账外存货。问询会追问：供应商客户背景、关联关系、采购销售真实性、账外存货。

第八类，成本核算不实、毛利率异常的企业。 成本核算不实、毛利率异常，可能通过账外存货调节成本。问询会追问：成本核算、毛利率、账外存货、采购生产完整性。

第九类，存在体外循环、商业贿赂风险的企业。 账外存货销售形成账外资金，用于体外循环、商业贿赂、利益输送。问询会追问：账外资金、体外循环、商业贿赂、关联方利益输送。

第十类，账外存货披露笼统、未量化解释的企业。 只用“不存在账外存货”披露，未披露采购生产销售完整性、仓库清单、盘点覆盖、资金流水核查。问询会追问：采购生产销售全不全、仓库清单全不全、盘点覆盖没有、资金流水查没查。

五、五维账外存货核查

维度一：采购入库完整性、采购与入库勾稽核查
采购完整性：采购合同、订单、发票、付款、入库单；采购是否全部入账；
入库勾稽：采购数量、入库数量、库存数量、领用数量勾稽；
供应商：供应商清单、个人/关联方/新设供应商、采购价格；
回答要点： 采购要“看合同、看发票、看付款、看入库”；勾稽要“采购入库领用对得上”；不能采购未入账、入库单缺失、供应商异常。

维度二：生产领料、产成品入库与成本核算完整性核查
生产完整性：生产工单、领料单、产成品入库单、成本计算单；
领料入库勾稽：领料数量、产成品数量、在产品数量、损耗勾稽；
成本核算：材料、人工、制造费用归集；成本结转；
回答要点： 生产要“看工单、看领料、看入库、看成本”；勾稽要“领料产出入库对得上”；不能生产未入账、领料单缺失、成本核算不实。

维度三：销售出库、收入确认与回款完整性核查
销售完整性：销售合同、订单、出库单、发货单、签收单、发票、回款；
销售勾稽：出库数量、收入确认、成本结转、回款勾稽；
客户：客户清单、个人/关联方/新设客户、销售价格；
回答要点： 销售要“看出库、看发货、看签收、看回款”；勾稽要“出库收入成本回款对得上”；不能销售未入账、出库单缺失、账外资金。

维度四：仓库清单、账外仓库、代管存货与盘点覆盖核查
仓库清单：全部仓库、地点、权属、面积；是否覆盖账外仓库；
代管存货：关联方、个人、第三方代管；代管协议、权属、盘点；
盘点覆盖：盘点是否覆盖全部仓库、账外仓库、代管存货；
回答要点： 仓库要“看清单、看地点、看权属”；代管要“看协议、看权属、看盘点”；不能仓库清单不全、账外仓库未盘、代管存货不清。

维度五：资金流水、体外循环、商业贿赂、披露整改与中介结论
资金流水：发行人及子公司、实控人、董监高、关键岗位人员流水；个人卡、现金、第三方；
体外循环：账外资金是否回流、是否用于商业贿赂、关联方利益输送；
披露：采购生产销售完整性、仓库清单、盘点覆盖、资金流水核查、是否存在账外存货；
是否取得中介机构核查意见、结论是否明确；是否监盘、函证、访谈、穿行测试；
问询回复是否形成“采购生产—销售回款—仓库盘点—资金流水—披露”闭环；
回答要点： 流水要“查主体、查账户、查回流”；体外要“看资金、看用途、看贿赂”；披露要“说清采购、说清生产、说清销售、说清仓库、说清盘点、说清流水”；中介结论要明确；异常要整改。

六、问询回复范例：可直接套用的结构

问询问题：
请发行人说明报告期内是否存在账外存货，包括采购入库、生产领料、产成品入库、销售出库是否完整入账，仓库清单是否完整，是否存在账外仓库、代管存货，盘点是否覆盖全部存货，资金流水是否存在账外资金和体外循环，是否存在通过账外存货调节成本、毛利率、收入和利润的情形。

回复范例：

（一）采购入库完整性、采购与入库勾稽

发行人采购合同、订单、发票、付款、入库单齐全，采购与入库勾稽一致，差异[ ]万元主要因[在途/未达账]；采购全部入账，不存在采购未入账形成的账外存货。

（二）生产领料、产成品入库与成本核算完整性

发行人生产工单、领料单、产成品入库单、成本计算单齐全；领料、产成品、在产品、损耗勾稽一致；成本核算完整，不存在生产未入账形成的账外存货。

（三）销售出库、收入确认与回款完整性

发行人销售合同、订单、出库单、发货单、签收单、发票、回款齐全；出库、收入确认、成本结转、回款勾稽一致；销售全部入账，不存在销售未入账形成的账外资金。

（四）仓库清单、账外仓库、代管存货与盘点覆盖

发行人仓库清单完整，覆盖主仓、异地仓、关联方代管、第三方代管；盘点覆盖全部仓库和代管存货，覆盖率[ ]%；不存在账外仓库和未纳入盘点的存货。

（五）资金流水、体外循环与是否存在账外存货

保荐机构、申报会计师对发行人及子公司、实控人、董监高、关键岗位人员银行流水进行核查；个人卡、现金交易[ ]万元，已核查原因；不存在账外资金回流、体外循环、商业贿赂；不存在账外存货。

（六）中介机构核查意见

保荐机构、申报会计师履行了以下核查程序：获取采购合同、订单、发票、付款、入库单；生产工单、领料单、产成品入库单、成本计算单；销售合同、订单、出库单、发货单、签收单、发票、回款；仓库清单、代管协议、盘点表、监盘记录；发行人及子公司、实控人、董监高、关键岗位人员银行流水；访谈财务、采购、生产、销售、仓储负责人；监盘存货；函证供应商、客户、代管方；穿行测试采购、生产、销售、盘点流程。
经核查，保荐机构、申报会计师认为：发行人采购入库、生产领料、产成品入库、销售出库完整入账；仓库清单完整，盘点覆盖全部存货；不存在账外仓库、代管存货未披露；资金流水不存在账外资金和体外循环；不存在账外存货，不存在通过账外存货调节成本、毛利率、收入和利润的情形；披露充分。

七、证据链清单：问询回复时“有据可查”

八、回复中最容易犯的三个错

错误一：只说“不存在账外存货”，不说采购生产销售完整性、仓库清单、盘点覆盖。
不说采购入库全不全、生产领料入库全不全、销售出库全不全、仓库清单全不全、盘点覆盖没有，问询会追问“采购生产销售全不全、仓库清单全不全、盘点覆盖没有”。

错误二：只说“盘点账实相符”，不说账外仓库、代管存货、资金流水。
不说有没有账外仓库、关联方代管、第三方代管、个人卡现金、资金流水核查，问询会追问“账外仓库有没有、代管存货清不清、资金流水查没查”。

错误三：只说“不存在体外循环”，不说资金流水核查范围和结论。
不说核查了哪些主体、哪些账户、个人卡现金、资金回流、商业贿赂，问询会追问“流水查了谁、回流没有、体外循环有没有”。

九、专知智库能做什么

专知智库成都专知利乎数字科技有限公司在账外存货核查中，可提供：

1. 采购入库完整性核查：采购合同、订单、发票、付款、入库单核查；采购与入库勾稽；供应商背景核查。
   
2. 生产领料、产成品入库与成本核算完整性核查：生产工单、领料单、产成品入库单、成本计算单核查；领料产出入库勾稽；成本核算完整性核查。
   
3. 销售出库、收入确认与回款完整性核查：销售合同、订单、出库单、发货签收、发票、回款核查；出库收入成本回款勾稽；客户背景核查。
   
4. 仓库清单、账外仓库、代管存货与盘点覆盖核查：全部仓库清单、地点、权属核查；关联方、第三方代管存货协议、函证、盘点核查；盘点覆盖核查。
   
5. 资金流水、体外循环、商业贿赂核查：发行人及子公司、实控人、董监高、关键岗位人员流水核查；个人卡、现金、第三方核查；账外资金回流、体外循环、商业贿赂核查。
   
6. 问询回复范例定制：按“采购生产—销售回款—仓库盘点—资金流水—披露—中介结论”组织回复，形成首轮闭环。
   
7. 证据链台账建设：采购合同发票入库单、生产工单领料单、销售出库回款、仓库清单、代管协议、盘点表、银行流水、供应商客户访谈函证纳入日常台账。
   
8. 整改方案设计：规范采购生产销售入账、清理账外仓库和代管存货、规范资金流水、补充披露的方案和程序支持。
   

其中涉及存货会计处理、成本核算、收入确认、资金流水、财务真实性核查的，由专知智库协同会计师事务所提供支持；涉及关联方代管、资金占用、商业贿赂、业务独立性认定的，由专知智库协同法律专业机构提供支持；涉及账外收入成本税务处理、虚开发票风险的，由专知智库协同税务专业机构提供支持。

专知智库研发合规增长系统：用研发项目收入增长分析为存货真实性和收入完整性提供研发端证据

账外存货，核心要回答“采购生产销售全不全、收入成本真不真”。研发项目驱动收入增长分析，可以从研发端回答“产品有没有市场、客户有没有需求、收入增长有没有支撑”，为存货真实性和收入完整性提供研发端证据。
专知智库研发合规增长系统，只围绕研究经费合规管理、研发项目驱动收入增长，不涉及研究经费之外的事项：

• 研发项目与产品收入关联台账：研发项目、对应产品、客户、收入、增长自动关联；
  
• 研发项目驱动收入增长分析：分析新产品收入、客户增长、毛利率提升与研发投入的关系；
  
• 研发项目证据链：立项、预算、进度、成果、产品化、客户验证记录留痕；
  
• 问询回复底稿：为存货真实性、收入完整性、产品结构分析提供研发端证据；
  
• 不涉及账外存货核查本身：采购生产销售完整性、仓库盘点、资金流水核查由财务专业机构支持。
  

欢迎预约演示、试用。系统只围绕研究经费合规管理、研发项目驱动收入增长，不涉及研究经费之外的事情。

FQA

Q1：是否存在账外存货，主要看什么？
A：看五个层面：采购入库、生产领料、产成品入库、销售出库是否完整入账；仓库清单是否完整，是否存在账外仓库和代管存货；盘点是否覆盖全部存货；资金流水是否存在账外资金和体外循环；是否存在通过账外存货调节成本、毛利率、收入和利润。核心是“账外有没有货、货从哪来、货去哪了、为什么不入账、规模多大、有没有资金往来、有没有体外循环”。

Q2：采购未入账，会形成账外存货吗？
A：可能。采购原材料、外协加工未入账，实物已入库或已使用，形成账外存货；会导致成本少计、毛利率虚高、存货账实不符。要核查采购合同、发票、付款、入库单完整性。

Q3：生产未入账，怎么核查？
A：查生产工单、领料单、产成品入库单、成本计算单；领料、产成品、在产品、损耗勾稽；生产未入账、产成品账外的，要补记入库、调整成本。

Q4：销售未入账，会形成账外资金吗？
A：可能。销售出库未确认收入、未结转成本，形成账外存货和账外资金；可能用于体外循环、商业贿赂、利益输送。要核查销售合同、出库单、发货签收、回款、资金流水。

Q5：账外仓库、代管存货，怎么核查？
A：查仓库清单、地点、权属；代管协议、函证、实地盘点；关联方、第三方代管存货要披露权属、公允性、是否资金占用；未纳入盘点的，可能被追问账外存货。

Q6：个人卡、现金交易多，怎么核查？
A：查发行人及子公司、实控人、董监高、关键岗位人员银行流水；个人卡、现金交易原因、金额、对手方；是否存在账外资金、体外循环、商业贿赂；异常的要整改、补充披露。

Q7：盘点差异大，说明有账外存货吗？
A：可能。盘点差异大、账上少实际多，可能存在账外存货；要查明差异原因、调整账务、补充入账；差异大且无法解释的，可能被追问账外存货和财务真实性。

Q8：问询回复里怎么说明不存在账外存货？
A：列采购入库、生产领料、产成品入库、销售出库完整性；列仓库清单、盘点覆盖、代管存货；列资金流水核查范围、个人卡现金、回流、体外循环；给中介结论。只写“不存在账外存货”会被追问。

Q9：账外存货，会影响IPO吗？
A：要看账外存货规模、来源、是否调节成本毛利率收入、是否形成账外资金、是否体外循环、是否商业贿赂、是否整改和披露。规模小、已补记、无体外循环、披露充分的，可论证；规模大、调节利润、体外循环、商业贿赂的，可能构成障碍。

Q10：专知智库的账外存货核查服务怎么用？
A：建议在申报前6—12个月启动。先做采购生产销售和仓库梳理，识别采购未入账、生产未入账、销售未入账、账外仓库、代管存货、个人卡现金、资金流水异常的情况；再做采购入库核查、生产领料入库核查、销售出库回款核查、仓库盘点核查、资金流水核查；最后按“采购生产—销售回款—仓库盘点—资金流水—披露—中介结论”设计问询回复。涉及会计处理、成本核算、收入确认、资金流水的，协同会计师事务所；涉及关联方代管、资金占用、商业贿赂、业务独立性的，协同法律专业机构；涉及账外收入成本税务处理、虚开发票风险的，协同税务专业机构。研发项目驱动收入增长分析，可使用专知智库研发合规增长系统；账外存货核查本身不在系统范围内。